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“螺杆一哥”闯关创业板:华业塑机“规模优势”较量小厂“价格战

发布时间:2022-06-25 16:44:29 作者:欧宝官网登录 来源:欧宝app 浏览量:15

  “中国螺杆之都” 舟山市金塘镇或将迎来塑机螺杆第一股。国内塑料机械用螺杆、机筒市场占有率排名均为第一的浙江华业塑料机械股份有限公司(简称华业塑机)正式提交上市申报材料,拟在深交所创业板募资6.72亿元,用于生产基地建设、智能化技改、技术研发中心建设等项目,保荐机构为

  据21世纪经济报道记者了解,自1982年第一根螺杆诞生, 40年的发展,舟山金塘已成为中国最大的塑机螺杆生产基地,全国75%以上螺杆产品来自金塘镇。

  目前可查的一则当地媒体报道中,截至2019年末,总面积仅有110.62平方千米金塘岛共汇聚了328家塑机螺杆企业,螺杆产值突破60亿元。

  目前国内塑料机械行业的自主创新低、个性化专用品种少、行业集中度低。作为行业龙头,这家有着30年螺杆生产历史的塑机配套厂商能否引领塑料机械配套行业转型发展,众目期待。

  公开资料显示,华业塑机前身成立于1994年4月,目前主要从事塑料成型设备核心零部件研发生产,主要产品为螺杆、机筒、哥林柱等相关配件。

  2019年6月,公司被国家工信部认定为国家第一批专精特新“小巨人”企业。

  2019年至2021年报告期,华业塑机实现营业收入分别为5.29亿元、5.78亿元和8.08亿元,对应的净利润分别为401.89万元、5523.54万元和9602.15万元。

  报告期内,公司在我国塑料机械用螺杆、机筒产品市场占有率分别为8%、8%、10%,市场排名均为第一名。

  华业塑机据此认为,满足深交所 “最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”上市标准。

  “塑料机械配套件行业大多数公司规模较小,技术水平、生产规模有限,产品交付能力较弱,产品质量参差不齐,小规模企业之间同质化竞争普遍存在。” 华业塑机对于行业发展同样认识到,部分企业缺乏有效竞争手段,依靠价格战来争夺市场,存在较多不规范竞争。

  “目前,国内塑料机械行业竞争呈现分化格局,数量众多的低端设备生产商参与低端市场竞争,竞争激烈,中高端产品企业部分设备性能已接近或达到了国际先进水平,主要参与中高端市场竞争。”21世纪经济报道记者从相关咨询机构获悉,国内塑料机行业市场需求较大,但技术更新换代较快,中高端市场将有更多国内外竞争对手进入,市场竞争正在加剧。

  招股书显示,华业塑机主要收入来源依然为螺杆、机简、哥林柱等塑料成型设备零部件产品,其合计销售收入占公司各期营业收入的比例分别达97.28%、97.03%和97.88%。

  这意味着,华业塑机的产品结构较为单一,如下游行业的市场需求发生不利变化将会对直接影响公司的业绩。

  作为传统的制造业,塑料机械配套件行业是否符合创业板定位,华业塑机能否凭借单一产业结构和研发引领行业发展,均值得关注。

  华业塑机披露称,截至2021年底,公司已取得专利87项,其中发明专利12项。“深耕塑料机械配套件行业30 年,掌握了多项自主创新的核心技术。” 华业塑机认为,公司能够应对塑机配套产品品种多、技术更新快等特点,不断根据下游产品的变化及时更新技术工艺。

  “塑机配套螺杆、机简、哥林柱本身属于铸造加工行业,看重的是加工工艺,关键看加工设备和工艺水平。”21世纪经济报道记者以下游厂商名义电话咨询广东省一家同业厂商得知,目前行业竞争主要是价格竞争主导,中小厂商普遍采取价格战。

  “华业塑机的作为行业龙头,市场优势主要是推出定制化产品,因此获得了较高的销售价格。”上述厂商人士表示。

  21世纪经济报道记者注意到,招股书中,华业塑机介绍公司优势首推的就是公司大规模定制化生产能力优势。

  华业塑机还有哪些核心创新优势,能否满足创业板定位要求,对此21世纪经济报道记者电话咨询公司,但其公开投资者电话无人接听。

  从财务数据来看,2019年华业塑机营业收入5.29亿元,净利润仅为401.89万元。

  2020年在营收和毛利率均无大幅增长的情况下,公司净利润却出现十倍增长,达到5523.54万元,2021年公司营收增长至8.08亿元,净利润几乎再次翻倍,达到9602.15万元。

  据21世纪经济报道记者勾稽其财务数据发现,报告期各期末,华业塑机应收账款账面余额分别为 1.53亿元、1.57亿元和1.63亿元,占公司营收的比例分别为28.88%、27.16%和 20.18%,发行人逾期一年以上的应收账款余额占比分别为 4.25%、2.88%和1.96%,公司回款状况良好,这意味着2020年华业塑机并没有出现计提准备回转。

  公司存货方面,华业塑机报告期各期末存货账面余额分别为1.56亿元、2.01亿元和2.66亿元,占各期末公司资产总额的比例分别为15.59%、19.21%和22.31%,2020年和2021年公司存货账面价值每年增长近5000万元。

  但是21世纪经济报道记者注意到,报告期内,华业塑机主营业务成本营业成本分别为3.98亿元、4.17亿元、5.75亿元,2020年公司的主营业务成本与2019年相当。

  另一组数据显示出趋势,2020年,华业塑机主营业务毛利率由2019年的23.27%提升至28.40%。

  根据21世纪经济报道记者跟踪发现,受到 2020 年疫情影响,国内对口罩需求大幅提升,熔喷布作为最核心的材料,生产熔喷布的挤出机市场需求增加,华业塑机螺杆、机筒作为该类挤出机的核心零部件供不应求。2020年4月至7月,公司该部分螺杆、机筒实现收入3035.44万元,毛利率达70.84%,远高于公司平均30%毛利率的平均水平。

  2021年,华业塑机主营业务成本同比增长37.89%,公司对螺杆机筒、哥林柱分别提价16.01% 和9.80%,公司营收由2020年的5.78亿元增长至8.08亿元,同比增长39.79%。

  这也使得公司的营收和成本增长趋于一致,然而公司净利润却几乎再次翻倍增长。

  作为行业的头部公司,华业塑机是否具备稳定的可持续业绩增长经营模式,或将是决定其成长力的关键因素。

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